继交出营收、净利双降的年报后，沃森生物的最新季度财报更是令东谈主大跌眼镜。

4月24日盘后，沃森生物（300142.SZ）发布了2024年第一季度财报，数据透露，公司营收6亿元，同比下降28.02%，归母净利润1412.75万元，同比下降91.79%，扣非后归母净利润8403.38万元，同比下降37.37%。

一季度营收下降主如若因为疫苗居品销售收入同比减少，净利润大幅下滑的主因是公司公允价值变动亏空达到8481.79万元。

沃森生物称，其执有在香港上市的开曼圣诺医药有限公司股票期末价钱下落，酿成陈诉期内公允价值变动损失，以及公司执有的其他股权金钱公允价值变动笼统影响所致。

值得正经的是，沃森生物一季报败露的前十大通顺股股东中，出现了智飞生物（300122.SZ）大股东的身影，此外，在季报发布同日，沃森生物还告示隔断了一项开端近3年的新冠疫苗老师模样。

4月25日，沃森生物低开低走，收于13.84元，跌2.12%，最新总市值222.46亿元。

投资踩雷，累计公允价值损失达5.68亿

沃森生物已不是初次为其在港股市集的投资“交膏火”。

Wind数据透露，终端2023年6月30日，沃森生物全资子公司沃嘉生物执有嘉和生物-B（06998.HK）7.42%股份，是公司第二大股东。本年2月27日，沃森生物在投资者互动平台暗意，公司执有圣诺医药-B（02257.HK）部分股权，执股比例约4.1%。

这两项投资还是成为沃森生物近三年来千里重的事迹职守。

2021年，因其执有的嘉和生物股票期末价钱下落酿成期内公允价值变动损失4223.180万元；2022年，因其执有的嘉和生物、圣诺医药股票期末价钱下落酿成陈诉期内公允价值变动损失2.06亿元；2023年，因其执有的嘉和生物、圣诺医药股票期末价钱下落，酿成陈诉期内公允价值变动损失2.35亿元。

连同2024年一季度的投资亏空，2021年于今，因为执有嘉和生物、圣诺医药股票，沃森生物公允价值变动亏空累计还是达到5.68亿元。

沃森生物与沃嘉生物、圣诺医药渊源很深。

嘉和生物是沃森生物在2013年密集实施并购的8家公司之一，耗资2.91亿元，同期被收入囊中的还有咫尺领有二价HPV疫苗的上海泽润。彼时，刚刚插足本钱市集的沃森生物在奋勉于于通过股权收购落地“大生物平台”计算，也就所以自研疫苗发展为主轴，以并购发展血液成品、单抗和新式疫苗居品管线多线布局。嘉和生物是其时的明星单抗（单克隆抗体药物）企业，是盛大肿瘤靶向药研发中的杰出人物。

但在2018年，沃森生物了为回笼资金，为13价肺炎疫苗等居品的上市膨胀作念准备，作价16亿元出让了嘉和生物的控股权，公司董事长李春云称将“聚焦到疫苗产业”，还暗意关于手中余下的嘉和生物13.59%股权，将来不会再减执。

当今看来，不减执痛快让沃森生物付出了惨痛代价。嘉和生物2020年10月在港交所上市，股价达到32.2港元/的高点后就一谈猛跌，最低时股价不足1港元，咫尺公司市值约6.3亿港元，其首创东谈主周新华也在2022年4月下野。2023年6月，公司的PD-1肿瘤药杰诺单抗（GB226）新药上市肯求未获批准，成为初次在国内被拒批的国产PD-1肿瘤药。

嘉和生物在国产PD-1肿瘤药畛域同质化竞争败下阵来，如今命在日夕。沃森生物押注的另一公司相通高开低走、愁云惨淡。

圣诺医药在2021年12月谨慎登陆港交所，其时顶着国内“小核酸第一股”的光环，大受追捧，公司上市后股价一度登攀至101港元/股，但咫尺市值仅5.34亿港元，已从云表跌入谷底。

纪念起来，圣诺医药的第二大股东、推论董事兼首席策略官戴晓畅曾任云南沃森生物制药有限公司（沃森生物前身）主席。2020年10月，圣诺医药完成1.05亿好意思元（约合东谈主民币7.3亿元）D轮融资，沃森生物全资子公司上海沃嘉拿出1.56亿元看成新进投资东谈主加入其股东行列，执股4.46%，李云春还担任了圣诺医药董事职位。

2021年4月，沃森生物还与圣诺医药签署公约，共同和谐斥地“针对通用流感病毒的siRNA药物”。2023年12月7日，沃森生物回应投资者称，公司与圣诺生物和谐斥地的针对通用流感病毒的siRNA药物处于临床前照顾阶段。

4月初，针对上述两起投资，沃森生物处置层也暗意，参与这两家港股公司的投资初志是但愿畴前在国外化、产业化、时间平台成立和新式疫苗的激动，终了上风互补，酿成强强都集，这不仅是财务投资，相通亦然公司围绕产业链高下贱、以期取得时间和居品原料及渠谈的产业投资。近2-3年以来，港股指数下落，港股流动性欠安。公司与被投资企业保执密切疏浚，执续模样企业后续发展。

投资失利的同期，沃森生物咫尺的主营业务也遇到磨真金不怕火，股价更是跌跌连续。

疫苗销售撑不起增长，智飞生物大股东低位买入

下滑的事迹是沃森生物咫尺诸多逆境中的一项。

3月末，沃森生物败露的2023年年报数据相通不颜面，营收同比下降19.12%至41.14亿元，归母净利润同比下降42.44%至4.29亿元。这亦然公司近10年来初次交出营收、净利双降的年度事迹陈诉。

事迹下降的原因，一方面是公允价值变动损失，另一紧要身分是二价宫颈癌疫苗等疫苗居品的收入下降或不足预期。

沃森生物主要分娩和销售的8款自主疫苗居品包括13价肺炎联结疫苗、二价HPV疫苗、23价肺炎多糖疫苗等，2023年，其自主疫苗收入40.1亿元，同比下滑19%，占营收的99.12%。

图源自沃森生物2023年年报

沃森生物在年报中称，受国内更生儿数目下降和市集竞争加重等身分影响，公司13价肺炎球菌多糖联结疫苗居品销售量较上年同期下降；同期，受九价东谈主乳头瘤病毒疫苗扩龄和入口数目大幅加多影响，公司二价宫颈癌疫苗销售量未达预期，笼统影响致公司陈诉期内疫苗居品营业收入和净利润较上年同期下降。

此外，公司联结疫苗市集竞争环境变化和销售预测等综称身分对金钱进行减值测试，预测对宫颈癌疫苗过火他疫苗居品的存货、应收款项等联系金钱计提减值准备2.51亿元。

沃森生物的二价HPV疫苗沃泽惠在2022年3月获批，是国内第二款上市的国产HPV疫苗，第一款为万泰生物（603392.SH）于2019年获批的二价HPV疫苗宁可馨。

市集关于沃森生物二价HPV疫苗的获批预期，曾将公司推向顶峰，2021年8月，其股价最高触达96.65元/股，市值朝上1200亿元。但沃泽惠获批后即开启廉价竞争，2022年5月，沃森生物以246元/支的价钱在江苏省HPV疫苗竞标中取得22400支/瓶的中标量。本年3月，万泰生物击穿百元，以86元/支的价钱中标了二价HPV疫苗采购模样。

而这才是“开胃菜”，九价HPV疫苗竞速赛早已拉开帷幕，从程度来看，沃森生物仍不敌万泰生物。

4月10日，万泰生物公告称，九价HPV疫苗III期主临床老师V8期访视还是完成揭盲并取得主要数据初步分析成果，成果透露适合预期。公司正同步开展新药注册肯求尊府的撰写责任，并将积极开展与药监部门疏浚陈诉事宜。

4月22日，沃森生物在回应投资者发问时说起，公司咫尺正基于九价HPV居品临床斥地计算，保执与CDE密切疏浚交流，积极争取以最优策略推动保护遵守临床照顾开展。程度显豁逾期于万泰生物。

从股价来看，万泰生物在上涨的九价HPV疫苗获批预期之下，节节登攀，而沃森生物则是步步跌落，其股价还是保执俯冲下探长达两年零八个月，当今市值滑落至200亿元上方。

沃森生物越来越低廉之时，另一在HPV疫苗畛域相通深陷疲顿的代理大户智飞生物（300122.SZ）突击插足，似有“报团取暖”之意。

左证沃森生物2024年一季报，终端2024年3月31日，刘铁鹰成为新进第十大通顺股东，执股2306.9万股，占比1.47%。而刘铁鹰女士是智飞生物都集首创东谈主吴冠江的浑家，是其一致行为东谈主，现为智飞生物第三大当然东谈主股东，执股3.81%。

图源自沃森生物2024年一季报

与此同期，终端本年一季度末，沃森生物的前十大通顺股东中，香港中央结算有限公司增执793.79万股，易方达创业板交游型洞开指数证券投资基金增执1036.65万股，招商国证生物医药指数证券投资基金增执15.83万股。

对沃森生物来说，缓解事迹下滑勤奋是当务之急，公司还是为此大幅削减了销售和研发用度。2023年其销售用度和研发用度区分同比下降24.85%、16.77%，2024年Q1，两项用度区分同比下降30.98%、51.37%。

一季报败露同日，沃森生物发布公告，隔断重组新式冠状病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）临床老师。该新冠疫苗由其全资子公司京微达生物研发，2021年5月获国度药品监督处置局批准的《药物临床老师批件》，之后开展了Ⅰ期和Ⅱ期临床照顾责任。告示隔断研发前，该新冠疫苗正处于Ⅱ期临床照顾数据整理和收尾阶段。

不外，据公司2023年年报，沃森生物还有另外4条新冠疫苗在研管线——新式冠状病毒变异株mRNA疫苗（S卵白嵌合体）处于Ⅲ期临床照顾阶段，已完成主要临床照顾责任和贸易化范畴工艺考据；新式冠状病毒mRNA疫苗正处于Ⅲ期临床照顾阶段，2022年9月取得印尼紧迫使用授权；重组新式冠状病毒疫苗（CHO 细胞）在Ⅱ期临床照顾阶段；重组新式冠状病毒变异株疫苗（CHO 细胞）在Ⅰ期临床照顾阶段。

（本文首发于钛媒体App 作家丨杨亚茹 剪辑丨孙骋）开云体育