文 | 光子星球

19 世纪中后期，贪心的欧洲列国对迂腐而又原始的非洲野心勃勃，一拥而入将其均分殆尽。 

120 多年后，冉冉腾飞的 AI 新星也逐渐走入了云厂商悉心遐想好的"罗网"。 

故事的起首很好意思好，一方股东大方送上钱和算力；另一方感恩涕泣，作念出来的" ChatGPT "式的新貌胆怯四座。但是，当初的誓海盟山须臾即逝，嫌隙渐生，回过神来的 AI 公司才发现，追思已是孤独欠债。 

收敛咫尺，世界上主要的云厂商已通过互助、投资的方式与 AI 公司绑定 CP。海外，微软与 OpenAI，亚马逊与 Anthropic。国内，阿里独坐庄家，提前锁定了智谱、月暗、零一万物、Minimax，行业内的" AI 五小虎"。 

OpenAI 最新 66 亿好意思元融资注定会成为一个分水岭。新一轮融资关闭后，OpenAI 进一步公布了财务模子和利润方向表，这特等于宣告了大模子的盈利时刻，"还债"计日程功。 

环伺在 OpenAI 周围的微软与 VC 们仍是初始蠕蠕而动，尾随其后的亚马逊、谷歌也盯上了各自的猎物。 

回到中国，操作浅易悍戾，对照 OpenAI 打打折，也给 AI 六小虎（指智谱、月暗、零一万物、Minimax、阶跃星辰）能赚若干钱估个预期，制定个 deadline。 

粗略是预猜度了行将到来的压力，近期的 AI 公司接踵呈现出了减轻的趋势，"开源节流"逐渐成为后期的干线任务。 

说明国表里 AI 公司所坚贞的左券，一（云）对多（模子）的代理东谈主机制下，模子公司沦为了云厂商的"打工机器"。既要支付算力账单，为其年终事迹账单记上一笔。待异日盈利，还要按照投资股份所占比例，被均分利润。 

大模子公司惊恐富有，竞争内卷，背后掩盖的庄家渔翁得利。投遍 AI 后劲股的阿里云、腾讯云这回要"躺着"赢利了。 

云，大模子的"信用卡"

云筹谋，是大模子期间堪比黄金的"硬通货"。 

OpenAI 与微软的百亿好意思元"结亲"一度是 AI 圈的佳话，不外，据外媒报谈，收敛前年 9 月，OpenAI 仅收到"一小部分"。其中"很大部分资金"用以购买云工作资源，而非现款相貌支付。 

在国内，阿里也鉴戒了微软的投资方式，并在其基础上机动矫正。一样用云给 AI 五虎"刷卡"，预付使用云的"信用额度"，比如投资月暗的 8 亿好意思元中，云的信用额度就占了近一半。在此基础上，阿里的投资未径直转给 AI 公司，而是被存放在一个代管账户，所划掉的云额度可再行计入其收入。 

由此，云其实承担了两重变装。初期，成绩于算力和大模子的依赖性关系，云成为了叩开大模子投资的砝码。后期，云成为了"支款机"，源远流长地从 AI 公司方支取利润。 

收益主要来自两部分，一部分是对云的消耗，AI 公司从模子历练到后期 API 调用，都会在信用卡上齐整笔，计入到云厂商的 AI 收入中。典型如微软与 OpenAI 的关系，GPT 模子历练和 ChatGPT 居品运行都在微软云上，通过 Azure 向客户提供的 ChatGPT 干系工作也需再次计费。 

即使是大模子上云产生的收入，很大一部分也流入了云厂商的口袋里。海外有探员披露，当客户在亚马逊 Bedrock 调用 Claude，或在微软 Azure 调用 GPT 时，每支付一好意思元推理用度，约有高出 50% 的收入支付给了云工作提供商，用以支付基础时势资本和毛利润分红。 

推行反应到收入上，阿里更有劝服力，毕竟国内一半以上的大模子公司都上了阿里云。财报披露，2024 财年第三季度，阿里云营收 280.66 亿元，增长 3%，经调度 EBITA 利润增长 86% 至 23.64 亿元。不错看出，即使是短期内，AI "大户"们的消耗对云厂商也产生了正向拉动赶走。 

对此种近况，云厂商们深夜躺着都能笑吐花，但这可愁坏了 AI 公司。算力额度虽是刚需，但更像"口惠而实不至"，日常研究、各项资本开支还得靠账上的流动资金，也难怪 OpenAI 在最近一轮融资前三令五申，"至少支付 2.5 亿好意思元现款"。 

另一部分则是参与 AI 公司的利润分派。据最新音信，OpenAI 异日的利润分派主要分为三层，第一、二层都用于偿还给投资者和微软，比及分派杀青，才能信得过属于 OpenAI 公司。包括 OpenAI 在内的 AI 公司处境一目了然：欲谈寂然，先还债。 

在国内，云厂商的语言权更大，很是是阿里，信用卡漫天撒，终于熬到了"讨帐"阶段。比拟于 OpenAI，此类全都头部的大模子公司，中国 AI 六小虎的生计环境更为粗重，若何产生收入是要津问题。 

在海外，仍是分化出了两条谈路，向左 To C，代表是 OpenAI；向右 To B，代表是 Anthropic。从云厂商中"虎口夺食"需具备前提，即基本模子和居品才气要显耀杰出云大厂。OpenAI 之于微软，Anthropic 之于亚马逊王人是如斯。以此来扫视国内，该前提基本不诱骗。到咫尺为止，两边未能拉开表现差距，反而大厂在流量、生态、客户市集等方面更胜一筹。 

AI 公司在云厂商眼前更显舛错，"绑定"有程度浅深之分。若是仅仅透支异日算力而产生用度，总有还完债的一天。但是，云厂商并不甘于此，有的在云上又加筑了一层"专供芯片"，有的用客户绑定，有的买断时刻异日。还有许多中间地带，举例云厂商对模子的探员权，用户数据的统统权等等。 

大模子的最好"赏味期"

现阶段，云生态的锁订价值大于通用模子自身，这一事实放之国表里王人诱骗。"云 + 大模子"本色上在给云作念加法，作念厚云的价值。而单一大模子具有"赏味期"，一朝过了最好食用期，其价值就会大打扣头。 

从前年到咫尺，悉数行业每时每刻不在变化之中，大模子骁雄榜随时被揭，"史上最强模子"名称以月为单元易主。GPT 系列模子从早先的 3.5 进化到了如今的 o1，其竞争敌手 Claude 系列模子也通盘追逐到了 3.5 Sonnet。 

尽管这属于平淡的时刻迭代旅途，但从模子使用角度来看，新模子使用频率最高的一定是刚发布的几个月，背面总会有更强性能的模子替代。比如在编程这一领域，自后居上的 Claude 模子击败了 GPT-4，成为了更多编程软件的取舍。跟着时候的推移，咱们明晰地看到，模子自身的价值在不休裁减。 

此前，行业内曾商酌过"大模子是否能成为商品"这一话题。到咫尺为止，似乎莫得看到详情趣的谜底。 

通用大模子被集成的趋势正在加强，一部分被云厂商集成，一部分被应用居品集成，多模切换调用越来越被领受。光子星球也瞩目到，国内许多创业公司在利用该手段，提前测试各家模子的免费额度，在居品运行时实时切换来裁减资本。天然，还存在另一种情况，说明用户调用不同功能来切换模子。 

在莫得哪家大模子不错左右宇宙的情况下，云与大模子会通能够加速居品化程度。尽人皆知，GitHub 天然是最打开源社区之一，但由于"被微软收购"这层关系，也被动与" Azure+GPT "生态进行了绑定。其中，GitHub Copilot 径直聘用了 GPT 模子。尽管 GitHub 也推出了干系模子居品，允许接济 OpenAI 除外的模子，但仅限与微软生态不产生径直竞争的模子，生态自带的排外性显而易见。 

由云到大模子再到居品，云厂商的触角在不休蔓延。大模子公司为云厂商生态作念"嫁衣"，即使处于最好"赏味期"也能无延迟地享用最强性能大模子。此外，绕过 OpenAI 们的收费墙，在生态系统应用中也能尝鲜部分功能。 

在国内，云大厂的"藩篱意志"更强，AI 公司险些难以触达到他们生态体系中的居品。就算所以 API 相貌输出，云厂商亦然极其小器。这既有竞品存在的费神，也有出于数据安全的讨论。藩篱之内，云厂商通过自建模子完成了居品升级。藩篱除外，才能存在站台、共同工作客户、投资等友好相貌。 

云厂商的领方位针，辗转地为 AI 六小虎关上了生态进口。他们无法像 OpenAI 一样，在领有限度化的用户数目和熟悉的居品中获取曝光、反馈。于是，自建进口和主动试探藩篱范围成为了不起已而为之。 

新的价值

"云 + 大模子"的组归拢非趁虚而入，MaaS 所提供的仍然是法度化的工作，特等于提供了妥洽的锤子、钉子套装，奈何锤、钉在那边取决于使用器具方的才气。才气越强、造就越丰富的东谈主运行大模子的赶走天然越强，这就讲解了，阿里、百度等厂商为什么浮滥汗漫气去打造大模子行业标杆。 

云、大模子到应用存在着繁密的沟壑。To B 靠多对一的个性化惩办决议来填补，To C 咫尺还处于开荒阶段。援用近期红杉讲演的一句话，在云和大模子除外，新的价值出身于"将模子的原始才气回荡为山外有山、可靠的端到端的贸易惩办决议"，这需要无数工程化使命。 

不能否定，大模子杀死了部分应用，捏续升级的才气覆盖掉了创业公司的式样，甚而于许多东谈主强调"要站在 OpenAI 射程外"。多数情况下，行业中不是阑珊最强的模子，而是没能开释模子的最强才气。 

  AI 编程应用 Cursor 的大火一定程度上讲明了开发模子才气的首要性。如同上述所言，Cursor 的想路不是提供趁手的器具，而是代替用户去试错，基于对代码裁剪、处理速率、处理数目、长陡立文本等才气条目，在测试收场市面向前沿模子后，找到了最匹配的模子 Claude Sonnet。 

Cursor 在采访中强调了少量，可能是当下过分追求模子性能群体所冷酷的问题，"最好的不一定是最相宜的"。在 Sonnet 之后，他们也在第一时候测试了 OpenAI 的 o1 模子，得出的论断是，"推理才气很强，在某些问题上不错作念得很好，但仍比不上 Sonnet "。 

这从侧面回应了一个问题：当领有了最狠恶的模子后，为什么还莫得出身 Killer App？靠近大模子，昔日创业公司的课题是作念取舍，而咫尺造成了作念优化组合。 

粗略，到了咫尺的时候节点，大模子行业才信得过干预到了"应用出身时刻"。